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拓展交易平台建设 增强交易服务功能——青岛产权交易所发展调研分析报告

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拓展交易平台建设
增强交易服务功能

————青岛产权交易所发展调研分析报告












青岛产权交易所



二○○九年八月二十八日




青岛产权交易所（以下简称“产交所”）成立16年来，在市国资委的直接领导下，在市政府及市有关各部门的大力支持和配合下，发展到目前全国同行业的领先地位。近几年来，随着国有产权交易的不断规范，全国各地政府均加大了支持力度，推动了各省市产权交易机构的飞速发展。本着居安思危、居危思进的目的，为了产交所进一步发展壮大，结合产交所整体规划思路，制订本报告，对产交所前期工作要点进行归纳总结，对全国产权交易机构的特色优势进行系统分析，针对目前工作中存在的不足和下一步工作方向提出具体意见，以便进一步拓宽交易平台，提升产交所综合服务功能。
一、青岛产权交易所的发展
（一）产交所成立16年来，各方面取得了长足发展
产交所最早成立于1993年，是国内较早组建的专业化产权交易机构之一。从建立之初至今，产交所的注册资本从30万元发展到2159万元，资产规模扩大了70倍；工作人员从3人发展到30人，人力资源规模扩大了10倍；历史交易总额突破380亿元，各类产权转让事项累计19145项，平均增长率为31%。
十多年来，产交所始终坚持“公开、公平、公正”的原则，在规范中求发展，在发展中不断规范，经过卓有成效的探索和创新实践，取得了长足的进步。在交易形态上，完成了从实物形态产权交易到价值形态产权交易的转变；在服务范围上，实现了从青岛地区的资源配置向跨地区、跨行业、跨部门资源配置的跨越，已初步形成了区域性产权交易市场规模。
（二）在发展中不断创新，在全国产权交易机构中确立了先进地位，实现了“两项首创”、“三个领先”。
1、在全国交易机构的位置
排名全国前列的产权交易机构中，青岛产交所是唯一一家市级产权交易机构，其“唯一性”主要表现如下：
产权交易协会发起人：2006年，由国务院国资委产权局牵头组建中国产权交易协会，全国共有十一家产权交易机构成为协会发起单位，青岛产权交易所作为唯一一家市级产权交易机构，成为全国十一家发起单位之一。
国务院国资委指定交易机构：国务院国资委在全国范围内指定了35家产权交易机构，其中青岛产权交易所是唯一一家市级产权交易机构。
多次行业内介绍经验：近年来，在由国务院国资委主办的“企业国有产权管理暨产权交易机构工作会议”上，产交所连续多次应邀作经验介绍。作为一个市级产权交易机构，与各省、直辖市机构同台交流经验，说明产交所各项工作得到了国务院国资委及与会交易机构的充分肯定。
2、两项首创
首创交割单管理制度：产交所会同税务部门推行交割单制度，把交割单作为交易双方唯一合法有效的结算凭证，作为入市交易的有效证明，在全国首次将交割单按照专用发票进行管理。
首创公司制共同市场运营模式：2003年8月，以产交所为龙头建立的黄河流域共同市场正式组建“黄河流域产权交易共同市场有限责任公司”，是全国首创以公司制模式运营的区域性产权交易共同市场。
3、三个领先
领先建立会员制：2000年7月，产交所以青岛市产权交易中心为基础，按照会员制的运营模式进行了重组，建立了开放型的市场运营机制，是全国最早实施会员制的产权交易机构之一，为会员模式在产权交易行业的运营和发展提供了宝贵的实践经验。
领先组建区域性产权交易共同市场：2000年由产交所作为主发起人组建沿黄河流域产权交易共同市场，是青岛产权交易市场实现跨地区、跨行业交易的最初尝试，是全国第二家区域共同市场。
领先开发推广非上市股权交易系统：产交所于2001年开发电子信息系统，该系统包括产权托管过户系统、产权交易撮合系统、产权交易委托系统三个子系统，于2003年8月投入使用，是国内较早探索将电子信息技术应用于产权交易实践的交易机构之一，并在国内多家产权交易机构取得了运用成果。
（三）取得多个荣誉称号，多项指标排名全国前十
2005年，产交所与北京、上海、天津三家交易机构同时被选定进行“全国产权交易监测系统”技术开发方案的投标，并在综合评审中以与北京一分之差列第二位。
2006年，“全国产权交易监测系统”在北京上海天津测试通过，产交所被国务院国资委确定为全国产权交易信息监测系统重点单位之一，2007年11月底，产交所成为全国第九家完成全国产权交易信息监测系统接入的单位。
2007年，在中国互联网协会主办，国务院新闻办公室网络局、信息产业部电信管理局指导的中国网站排名网中发布的“国内各产权交易机构网站排行榜”上，青岛产权交易网位于全国第九位。
2008年，经山东省工商行政管理局、山东省精神文明建设委员会办公室、山东省市场与经纪人协会共同评选，产交所被评为“山东省规范化文明诚信市场”。
（四）强化服务功能，配合政府各项相关工作
1、严格规范程序，保证我市企业国有产权交易安全
产交所的发展一直紧密围绕我市国有企业改革和现代企业制度建设，为我市国有资本有序退出搭建了规范有效的平台。特别是国资委三号令颁布实施以来，产交所按照国家相关规定完善了我市国有产权交易规则、细则和各项流程，搭建了资金结算平台，规范了挂牌流程、鉴证流程、交割流程，确保我市企业国有产权转让资金安全、程序合法。
2、参与产权交易稽查，加强市场监督
产交所十多年来不仅致力于自身规范发展，也努力配合市政府对产权交易工作的部署，切实加强对市场的监督管理。2002年由原市国资办、市监察局、市工商局、市地税局联合，共同成立青岛市产权交易稽查办公室，对我市企业国有产权转让进场交易情况、企业国有产权转让规定程序的执行情况、职工合法权益的保护情况等进行专项稽查，对不符合要求的敦促整改。稽查办公室在推动入市交易、公开挂牌方面做了大量工作，推进了我市产权交易市场规范化建设。
3、活跃我市资本市场，推动经济发展
在规范国有产权交易的基础上，产交所努力创新，构建多层次资本平台，为活跃我市资本市场做出贡献。2004年在韩国汉城成功举办了“中韩企业并购与经济合作论坛”，在青岛举办了 “中日经济交流现状与产权交易”研讨会，2007年参与承办了“2007企业重组发展论坛暨合作推介会”，牵头举办了“企业国际融资青岛研讨会”，加速搭建国际融资渠道。产交所一直以来的目标是通过国有资产的有序流动，带动山东半岛地区的民营资本乃至国外资本交易的成倍放大，构筑与山东半岛龙头城市功能相配套的区域性产权交易中心市场。

二、全国优秀产权交易机构最近几年的发展情况分析
（一）交易业务品种不断丰富拉动交易额增长
1、产权交易业务不能仅局限于国有产权
国务院国资委产权局副局长邓志雄给产权交易机构的定位是产权交易市场应该为国有企业、为PE（私募股权）、为非上市企业产权流转服务。当前，国有产权交易仍是各地产权交易机构最具规模的业务，但因国有产权交易的政策性和局限性，长远来看，产权交易机构不能仅依靠国有项目生存和发展，特别是非直辖市的交易机构因不能涉及央企业务，而地方国有产权存量有限，不能满足交易机构发展的需要。因此，各地产权交易机构都在积极尝试新的业务发展方向。
2、不断创新业务品种是各交易机构的重要发展举措
各地产权交易机构都充分认识到，在目前国有产权交易资源存量有限的情况下，新业务是支撑产权交易市场长远发展的重要力量。以下是几个主要交易机构的业务范围：

机构名称


业务范围


北京产权交易所


建立了国有产权、主辅分离、行政资产、 实物资产、金融资产、股权登记、知识产权、合同登记、文化创意、融资服务、会员服务、投资服务、招商引资、跨国并购、异地交易、黄金交易、奥运产权、灾后重建、排污权交易等19个交易平台

武汉光谷联合产权交易所


为国有产权交易提供服务，履行产权交易鉴证职能；开展技术产权交易，促进科技成果转化；与股权代办系统对接，开展未上市公司的股权转让试点；
开展未上市公司股权质押业务，为中小企业提供间接融资；为成长性好的中小科技型企业提供上市成长培育服务。

重庆联合产权交易所


政策性业务：
地方经营性国有产权转让、央企国有产权转让、涉诉国有产权转让、非上市公司股权托管、机关团体事业单位国有产权转让、地方金融企业国有产权转让、罚没资产转让
非政策性业务：
物权、股权、债权（不含公开发行的股票）和知识产权交易；风险创业投资进入和退出；企业项目投资、重组并购、外资并购、企业改制、上市推介方案的咨询；利用自有媒体发布电子显示广告、房产中介服务；

广州产权交易所


产权交易业务：
非公司制企业整体产权和部分产权、有限责任公司和非上市股份有限公司股权、物权、债权、知识产权、工业产权、其他无形资产产权、政府公共资源等
托管业务：
通过契约的形式接受企业或资产所有者、债权人的委托，对企业或企业资产的经营管理权、债权依法实施有偿经营，最终以规范的市场运作方式实现托管企业所有制结构和资源结构调整、转换企业经营机制的目标
企业财务及资本运营顾问：
管理、购并、资产重组、投资、企业金融、市场等顾问
以上信息可以看出，各交易机构除了履行政策性职能外，都在努力开拓非政策性的业务，扩充业务品种，增加服务项目。业务品种方面不再局限于国有，而是面向多种领域寻找可交易的资源；服务方面也不仅局限于信息发布和交易咨询，而是面向更高层次的融资、并购、财务管理、上市培育等方面，寻找更大的市场空间和利润空间。
3、新的交易品种开发拉动了交易量的增长
除开发新业务外，各大产权交易机构都争相向周边辐射，提升影响力。各省努力整合省内市场，市级交易机构努力整合市内市场，北京、上海等交易机构努力向全国范围内辐射，争做全国交易中心，这些措施直接拉动了交易量的增长。
《中国产权市场年鉴》统计，全国产权市场的成交宗数和成交金额持续放大，2004年以来保持着70%的快速增长。2007年，完成产权交易35718宗，成交金额总计为3512.88亿元。另外，近年来非国有产权交易量呈快速增长趋势，已在全国国有产权交易量中占有相当大比重，2006年全国非国有产权交易量占总交易量的23.74%，2007年非国有产权交易量占总成交金量的40.92%，特别是上海，非国有产权交易规模已占整个交易量的一半。
（二）实施电子交易，提升产权交易机构整体实力
2008中国产权市场年鉴数据数据显示，协议转让方式交易项目的占总交易量的52.29%，以拍卖、招标、电子竞价等方式成交的项目占总交易量的30.56%，且竞价交易的比率正在逐年上升。因此，各产权交易机构都在努力推进电子交易，建立有效的竞价体系，真正实现产权交易机构的价格发现功能。
目前，电子竞价（网络竞价）是北京、上海等大的交易机构致力推进的交易模式，也得到了国家相关政策的认可，其他产权交易机构纷纷效仿，如湖南等地的产权交易所，也都有自己成熟的电子竞价交易体系和收费标准，北京产权交易所为吸引客户使用电子竞价，特将电子竞价佣金标准调整到远低于拍卖招标的佣金比例。
除交易电子化外，各产权交易机构也在推进办公信息化，部分规模较大的产权交易机构实行审核电子化，整合流程，将整个交易程序与内部审核程序相对接，最大限度的提高办公效率，减少出问题的可能性，使交易过程更加规范有序。
（三）配合新的发展需要不断优化组织结构，提升内部管理
纵观北京、上海、重庆、武汉等全国较大规模的交易机构，其内部组织体系分为业务部门和服务部门两个部分，其中，业务部门按交易业务品种来细分，每个部门负责交易品种，与青岛产交所组织体系框架基本类似。但近年来，随着产权交易机构交易功能的不断提升，大部分交易机构都在强化突出市场开发功能、竞价功能、风险防控功能、服务功能，并在组织体系上予以优化改进，具体表现为：
1、市场拓展开发：随着产权交易行业的发展，未来对产权交易机构的定位、与国家经济环境政策的衔接、行业发展方向等问题正在逐渐受到关注。因此，各交易机构均成立了诸如研究发展部或市场发展部等部门，负责研究产交所的发展方向，研究新业务可行性和市场拓展等，为领导决策提供支持，为开拓新业务提供试点。
2、竞价功能：伴随电子交易在产权交易机构的不断推广，各产权交易机构建立自身电子竞价交易规则和收费标准，指派专门部门负责电子交易的实施。
3、风险防控：随着3号令的颁布实施，国有产权以竞价方式成交的项目逐渐增多，社会参与面越来越广，受关注程度逐渐提高。因此，各产权交易机构都十分重视法律风险的防范。北京、上海、武汉、重庆等产权交易机构都成立了法律部或风险控制部，专门研究相关政策，审核内部文件，为主营业务的运作提供法律风险控制服务。
4、强化服务：各产权交易机构均加大力度提升产交所的对外形象，提高服务质量。如上海、北京、武汉等都有专门的项目受理部门或受理人员，有一个窗口一致对外受理各类项目，方便客户，提升交易机构对外形象。另外，交易机构强化自身的咨询、融资、托管等增值服务功能，使客户借助交易平台享受超值服务。
三、产交所目前存在的主要问题和改进措施
通过对全国先进交易机构在交易品种、组织结构、交易电子化等方面的分析，可以看出当前全国产权交易市场发展势头良好，青岛产权交易所正面临重大的发展机遇和挑战。目前，产交所存在的主要问题如下：
一是业务品种不够丰富，区域辐射能力不足，影响了产交所的整体交易量；二是当前组织结构已有部分不适应下一步发展需要；三是交易电子化未彻底实施，影响了产交所价格发现功能的发挥。因此，产交所应充分面对当前形势，抓住机遇，认清问题，提出改进意见，推进产交所整体发展更上一个新台阶。
（一）通过区市布点、推进事业单位产权进场交易、破产企业资产进场交易，提高交易量
目前产交所的业务仍以我市企业为主，随着国有企业改革的不断推进，近年来进场交易的国有产权项目呈下降趋势，直接导致了近年来产交所交易量的下滑。导致交易量下滑的另一主要因素是产交所业务品种单一、辐射力度不够，原有的交易业务不再具备增长空间，新的交易业务没有发展起来。
针对该问题，借鉴目前全国其他产权交易机构的经验，结合青岛产交所的实际情况，以拓展业务品种、增强辐射能力为目标，提出以下改进措施：
1、推进事业单位产权进场交易
对于事业单位国有产权进场交易财政部已有明确文件规定，目前，我市事业单位国有产权中，部分实物资产和企业国有产权已进场交易，但尚未有明确的地方法规。拟在市财政局的支持下，建立青岛市事业单位国有产权进场交易规则，结合国家推进事业单位整体改革的大环境，将事业单位国有产权统一纳入产交所体系公开挂牌交易。
2、将各区市国有产权交易纳入交易体系
目前，市属国有企业全部进场交易；区属国有企业中，四方区、开发区、崂山区、市南区进场交易，而李沧区、市北区、城阳区没有项目进场；县级市中除胶南市进场交易外，即墨、莱西、胶州、平度也无国有产权进场交易。拟配合稽查和纪委的要求推进区市布点工作，建立覆盖整个青岛地区的产权交易网络。
3、推进破产国有企业资产进场交易
在国有企业改革过程中，对进入破产程序的企业破产财产处置是社会各界广泛关注的焦点，产权交易机构可以在破产财产变现中发挥重大的作用，这在国内已不乏先例。2006年湖南省下发的《关于省属国有企业改革中国有资产处置有关事项的通知》中明确规定，省属国企破产企业破产财产处置时应在批准后到政府指定的交易场所通过招标、拍卖和挂牌方式公开交易。
产交所拟在推进国有破产企业资产进场交易方面做积极尝试，利用产交所资产交易平台，提升对破产企业资产处置的服务功能，吸引破产国有企业资产入市交易。
（二）与银行合作，为企业购并提供贷款
中国银监会在2008年12月发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许符合条件的商业银行开展并购贷款业务。我市经济快速持续增长，国有企业的改革不断深化，传统产业基础和特殊区位优势，为并购贷款业务开展提供了良好的政策环境。产交所利用良好契机，拟将企业与资本成功地链接在产权交易平台上，采取“顾问+融资”的服务形式，为在青岛产权交易市场实施并购重组、增资扩股、挂牌培育等活动的企业提供并购财务顾问、并购贷款、并购资金结算及监管等一揽子服务，为地区产业结构的优化调整提供良好的信贷支持。
日前，产交所已与建行青岛市分行签订了《战略合作协议》，双方在支持企业投融资业务、并购贷款及财务顾问等相关领域建立全面合作关系，对支持国有及国有控股企业的改革和重组，促进产业转型升级和提升企业核心竞争力起到促进作用。
（三）与经贸委合作，搭建中小企业融资平台
依据国家工商行政管理总局颁布的《工商行政管理机关股权出质登记办法》（工商总局令第32号），股东可将持有的公司股权出质。另外，近期关于创业板市场相关配套政策标准的推出，标志着我国多层次资本市场的相对完善。
在以上政策环境支持下，产交所立足促进中小企业股权流动和创新融资功能的角度，拟开展股权出质融资服务，并计划设立股权交易所开展股权直接融资业务，依托产权市场，搭建中小企业融资平台。
中小企业融资平台主要功能是整合各类资源，启动股权挂牌转让业务，建立股权质押托管、变现交易的市场通道；依托中小企业战略联盟的金融服务功能，为通过产权交易市场的并购重组提供融资；充分发挥产权市场公开化的市场运作模式和价格发现的市场机制，提供投融资产品创新及业务公示渠道，解决投融资信息的不对称问题。
搭建中小企业融资平台具体工作将围绕“一个中心、五个平台、三个体系”的建设推进开展，以培育区域性多层次资本市场为中心任务，努力打造中小企业成长平台、并购重组融资平台、直接融资平台、信息公开和价格发现平台、投融资业务创新平台，完善市场服务体系、企业信用体系、市场监管体系的三个体系建设。
（四）推进交易电子化，建立有效的竞价机制
目前在产交所挂牌并产生两个及以上受让方的项目一般采取拍卖的方式竞价。因法律法规方面不能做到完全统一，一直存在一定争议，并且增加了操作成本，延长了项目周期。采用电子竞价方式可以有效解决以上矛盾，最大限度保证参与各方权益，使产交所能独立完整的操作整个项目，成本低，效率高，争议小，这也是国内其他产权交易机构竞相推进电子竞价的原因。
根据“全国产权交易信息监测系统”接入要求，结合交易大厅的进驻工作，产交所正着手推进电子交易系统开发运行，并在交易模式上不同于其他交易机构而有所创新突破。产交所计划以数字化管理为方向，坚持“低风险、稳发展”，建立全流程的产权交易信息系统，推进全面的交易电子化，在每个项目在开始时就进入电子交易系统，根据系统的设定完成每一步交易流程。利用现代电子技术规范市场操作行为，改善市场运营效率，提升抗风险能力，并配合电子交易方式的实施进一步理顺收费机制，实现产交所整体交易模式的飞跃性改革。
（五）调整组织结构，满足产交所的发展需要
产交所曾在2002年进行重大改革，成立了三个中心，建立了目前的组织结构体系，这在当时无疑是先进的。七年时间，产交所的定位、法规政策环境、运转模式等均发生了巨大变化，产交所的责任在不断加大，市场化的要求越来越高，矛盾也越来越集中，目前的组织体系和管理方式已经有一部分不适于现在的发展。在产交所运作日趋市场化的情况下，拟配合事业单位产权进场、区市布点、中小企业融资、电子竞价推广等系列措施，调整组织结构，强化市场功能。
1、强化市场发展
以目前的市场发展部为基础，在现有的职责范围内，增加市场研究、拓展以及产交所整体目标定位及规划发展的职责。另外，重点推进区市布点、事业单位产权进场交易等工作。
2、在股权托管平台的基础上搭建中小企业融资平台
依托政府对中小企业的扶持政策和产权市场的市场功能，在现股权托管平台的基础上完善建立针对性强、具有我市特色的中小企业投融资平台，实现政府引导与市场化运作有机结合，将政府的各项支持政策落实转化为具体的服务措施，使处于不同阶段的企业可以通过投融资平台实现融资、改制重组、发展上市的目的。另外，通过与天津股权交易所合资成立公司的方式，开展股权交易业务。
3、关闭目前不存在业务的分支机构，完善内部管理
为减少管理的工作量，产交所拟关闭目前不经营的分支机构，将目前主营业务重新理顺，准确定位各业务部门的职责和目标和接口关系，以此为基础增加各部门之间横向流动，建立问题通报制度，建立改进反馈机制，建立有效的目标管理体系，从纵向和横向两个方面对内部管理进行全面提升。
总之，通过十几年的探索和发展，产交所已成为我市多层次资本市场体系的重要组成部分，为优化我市市场资源配置、提高资本市场运营水平及整体实力打下了坚实的基础。在下一步工作推进过程中，产交所也必将面临着部门协调、政策支持、资金、技术、组织优化等各方面困难，需要各级领导、各相关部门给予大力支持。今后产交所将继续围绕国企改革的中心任务，以推动产权市场做大做强为目标，为产权流转打造操作规范、运营顺畅的市场平台。


二○○九年八月二十八日